10月9日，国庆节后A股“开门红”。正在资本股和科技股大涨的带动下，上证指数冲破3900点，创下10年新高，而本轮行情较4月7日低点涨幅已逾29%。机构认为，当前市场已进入布局性牛市阶段，遍及看好“红十月”及四时度行情。市场将正在震动中上行，投资策略应环绕 “科技成长为从，机遇逐渐扩散” 展开。截至10月9日收盘，上证指数涨1。32%，报收3933。97点；深证成指涨1。47%，创业板指涨0。73%。此中，科创50指数大涨2。93%，表示最为凸起，上证指数已创本轮行情的新高，距4月7日低点3040。69点上涨的涨幅已达29%，其年内累计涨幅达17。37%。值得一提的是，两市成交就放量至2。65万亿元，较上一个买卖日添加4718亿，显示市场热情高涨，资金节后积极回流。“节前不少资金选择了避险，导致节前量能有所萎缩，节后避险资金回归，市场放量较着，这是上涨的资金面要素。”排排网财富研究总监刘有华说。黑崎本钱首席计谋官陈兴文则暗示，节后沪指坐上3900点，是政策、财产取资金三维共振的必然成果。“此轮上涨非短期脉冲，而是基于布局转型深化、轨制盈利取全球地位提拔的史诗级慢牛初步。”“资本+科技”双从线日的市场来看，分化很是较着，超3100只个股上涨，近百股涨停。但取此同时，也有逾2000只个股下跌，呈现“指数强、个股分化”款式。申万一级行业中，有色金属以7。60%的涨幅领跑，钢铁、煤炭等周期行业指数涨幅均超2%。取此同时，电子、电力设备等科技板块同样表示强劲，行业指数涨幅超2%。永赢基金指出，十一假期期间全球股票市场上涨，10月9日A股跟从全球市场补涨。此中，黄金、半导体、核聚变等范畴涨幅居前，”Wind数据显示，正在申万一级行业中，有色金属大涨7。60%，遥遥领先。钢铁、煤炭、公用事业、建建粉饰、电力设备涨幅靠均超2%。受国际金价冲破4000美元/盎司、美联储降息预期加强，以及央行持续增持黄金鞭策，西部黄金、四川黄金、山东黄金、紫金矿业、中金黄金等多股涨停，招金黄金、山金国际等一批个股涨幅均超7%。对此，诺安基金暗示，次要缘由是，国庆假期期间，贵金属的上涨趋向很是较着，黄金立异高的同时，白银现货也接近两个汗青高点。此外，国庆假期期间受供给冲击催化，锡和钴涨幅显著，10月3日当周别离上涨8。7%和4。9%。此外，10月9日，电力设备取新能源行业指数大涨逾2%，有逾10只个股涨幅正在10%或以上，好比融发核电、上海电气、中核科技、英杰电气、东方电气等。电子指数也大涨超2%，有近20只个股涨幅正在10%或以上，包罗芯原股份、华虹公司、灿芯股份、芯联集成-U等。相较之下，10月9日，传媒、房地产、社会办事、汽车、食物饮料、商贸零售、银行、美容护理等行业指数却呈现下跌，上述行业不少是保守行业。对此，杨德龙暗示，“保守行业表示低迷，没无形成较着的赔本效应，也未吸引大量资金流入，这取我国经济正正在转型亲近相关。很多保守行业业绩增加迟缓，部门以至产能过剩，需求不脚已成为凸起的瓶颈。”“估计市场将来一段期间或延续宽幅震动，中期维度继续维持‘震动向上’乐不雅判断。”永赢基金暗示。大都机构认为，科技成长气概将持久占优，不外，虽然科技从线不变，但可能“凹凸切换”。同时，机构认为机遇正在扩散，“反内卷” 的周期行业等同样无机会。中信证券暗示，国庆和中秋长假期间的热点次要集中正在资本和AI范畴：贵金属、根基金属和能源金属价钱全面上涨，资本平安从线的热度正在提拔；AI从企业级向消费级扩散的趋向更加较着，用户入口掠取或带来端侧硬件和使用大迸发。申万宏源暗示，看好四时度和跨年行情。2026年春季前，科技财产催化显著多于顺周期催化的款式不变，同时，科技成长可能会有中短期性价比问题，但距离持久性价比低位还有差距。科技成长可能延续趋向行情，最终演绎到持久低性价比区域。杨德龙也认为，这轮牛市的特点是布局分化：代表新型出产力的科技立异板块大幅上涨，而保守板块相对掉队。目前呈现出强者恒强的态势。汇添富基金基金司理沈若雨暗示，正在组合建立上应“聚焦从线+平衡设置装备摆设”，既抓住AI算力、半导体自从可控等持久看好的大空间标的目的，也恰当结构左侧的底部拐点型机遇。长城基金基金司理储雯玉认为，四时度科技成长或会仍然相对占优。但同时，关心“反内卷”从线下行业款式优化的化工、煤炭、电力设备等板块，以及稳消费标的目的。永赢基金则暗示，次要关心两类机遇，一类是处于高位、高胜率的机遇，如机构持续加仓的海外算力、国产算力、AI使用、立异药等范畴；另一类是处于低位、且存正在潜正在催化的板块，这类资产中关心细分范畴供需不均衡带来的布局性机遇，如光伏、化工、锂电等。华安基金权益团队担任人栾超指出，接下来需要均衡“攻守道”，成长+新盈利设置装备摆设。具体包罗：AI引领的科技立异、平安成长下的自从可控、消费升级下的需求沉塑，以及利率下行鞭策的盈利资产。陈兴文认为，后市双从线款式将延续：一是科技成长标的目的。人工智能大模子迭代鞭策算力需求迸发，新能源汽车向智能化、全球化迈进，工业互联网赋能保守制制降本增效；二是低估值板块。例如金融板块受益于利率企稳取资产质量改善，消费板块随苏醒预期升温送来外资回流，周期品则正在供给束缚取需求回暖下具备弹性。